宏观贵金属周报-20251121

类别 宏观贵金属周报 日期 2025 年 11 月 21 日 宏观金融研究团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 020-38909340 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 美联储 12 月会议或暂停降息 请阅读正文后的声明 周度报告 一、宏观环境评述 1.1 经济：中国财政收入加快修复 2025 年 1-10 月份中国一般公共预算收入累积同比增长 0.82%，增速较 1-9 的 0.5%进一步提升，财政收入加快修复为中国财政政策继续发挥稳增长作用提供了 必要条件。财政收入改善的影响因素，首先是在投资和消费支持政策以及反内卷 政策指引下，今年来企业利润状况改善；其次是 2026 年中国股票市场和贵金属市 场表现活跃，相关税收显著增长；最后是税务部门加强税收征缴管理工作 ...