合成橡胶周报-20251124

合成橡胶周报 广发期货有限公司 研究所 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明 2025年11月22日 张晓珍 从业资格：F0288167 投资咨询资格：Z0003135 周度观点 供需提振有限，且成本端难以维持上行走势，预计BR上方承压 ◼ 观点：成本端广西石化新装置投产，且库存高位运行，进口量预期较高，市场供应充裕，需求面支撑有限，预计丁二烯持续上行动能不足。供应端振华顺丁装置重启运行，但茂名 石化将逐步进入检修流程，短期供应变动有限。需求端受到整体订单不足、出货放缓影响，轮胎企业检修增加，需求端偏弱运行。总体来看，供需提振有限，且成本端难以维持上 行走势，预计BR上方承压。 ◼ 策略： 1. 单边：BR2601维持逢高空思路，关注10800附近压力 2. 套利：多RU2601空BR2601 BR周度 核心变化 ◼ 市场概述：本周成本端丁二烯行情跌至年内低位后，部分买盘陆续跟进，且短期上行震荡吸引部分下游"抄底"心态出现，成交气氛有所好转，使得丁二烯止跌反弹，成本面支撑 逐步走强，但下半周天然橡胶以及商品大跌，拖累BR，使得 ...