新引擎，新航道：人民币机构资本重塑中国商业地产投资格局

新引擎，新航道 人人人人人人人人人 人人人人人人人人人人 专题报告 世邦魏理仕 中国区研究部 投资及资本市场部 2025 年12 月 Market Outlook lockup fixed. Please do not alter. Report Theme (16pt) Report Themes: – Intelligent Investment – Future Cities – Adaptive Spaces – Evolving Workforce – Creating Resilience Change Market name as needed. Cover photography: Urban cityscape / thriving spaces 执行摘要 险资近五年前四大配置资产类型 13% 59% 工业物流 1,370+亿元 ⚫ 人To -C人 人人人人人人人 险资C端资产配置占比变化 40+笔数 写字楼 730+亿元 19+笔数 零售商业 730+亿元 10+笔数 综合体 420+亿元 5+笔数 增值型 （Value -Add ） 机会型 （Opportunistic ） 改造 证券化 ...