贝莱德-2026年全球投资展望2025年12月-2026 Outlook-BII+China Equity-qw _STAMPED

贝莱德 2026年全球投资展望 2025年12月 贝莱德智库 仅供合格境内机构投资者及专业投资者使用，不得公开派发 CBOH1225A/S-5045823-1/27 美国政策频繁转变和高度不确定性导致全球波动显著加剧 自由于美国政策"朝令夕改" ，宏观政策一定程度上引发了经济的混乱，目前的不确定性仍然较高。另一方面，美国政府的财政 赤字不断增加政府的压力。 1985-2025年美国经济政策不确定性指数的表现 0 100 200 300 400 500 600 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 指数水平 资料来源：贝莱德智库及美国经济政策不确定性指数，数据来自LSEG Datastream，2025年7月。注：线 条表示美国经济政策不确定性指数的30天平均值。该指数结合了报纸文档的自动文本搜索（衡量政策相关 不确定性文章的频率）、即将到期的联邦税法条款的数目以及专业经济预测师之间的分歧。该指数已经归 一化，数值越高表示不确定性越大。如欲了解更多信息，请参阅 https://www.policyuncertainty.com/methodology.html ...