大越期货焦煤焦炭早报-20251224

焦煤焦炭早报（2025-12-24） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 每日观点 焦煤： 1、基本面：临近年底，安全事故频发，煤矿生产积极性不高，预计焦煤年前供给仍难有恢复。下游焦 企对原料煤以按需采购为主，煤矿出货不畅，线上竞拍底价多有下调，高价煤种成交依旧不畅，整体成 交仍显一般；偏空 2、基差：现货市场价1140，基差14.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总样本库存1957万吨，较上 周减少21万吨；偏多 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6、预期：焦钢厂经过三轮焦炭降价，利润恢复缓慢，当前对高价煤的采购还偏谨慎，同时焦化企业利 润受到挤压，也仍维持按需补库的节奏。在焦钢利润持续受限下，焦煤需求难有提升，预计短期焦煤价 格或偏弱运行。 4、盘面： ...