国投证券（香港）港股晨报-20251229

港股晨报 2025 年 12 月 29 日 大市成交金额 925 亿元，主板总卖空金额约 129 亿元，占可卖空股票总成交 金额约 15.83%。南向资金流（北水）方面，12 月 24 日净流出约 12 亿元。港 股通 10 大成交活跃股中，北水净买入最多的是中芯国际 981.HK、农业银行 1288.HK、华虹半导体 1347.HK；净卖出最多的是中国移动 941.HK、腾讯控 股 700.HK、阿里巴巴 9988.HK。 板块方面，半导体股成为当日亮点，领涨大市。受惠于全球 AI 算力需求的持 续释放以及国产替代逻辑的深化，资金对芯片制造与设计环节展现出浓厚兴趣， 半导体龙头股均录得不错涨幅。相比之下，大型科网股走势分化，板块整体缺 乏统一方向。周期与能源板块内部亦出现明显分歧。电力股受益于冬季用电高 峰预期及政策支持，走势强劲；而煤炭股则普遍承压下行。原材料领域，锂电 池产业链延续弱势，但有色金属板块受大宗商品价格反弹及供应端约束提振， 铝业与铜金矿企多数上扬。总体而言，年末港股受假期流动性影响，交投相对 清淡，主要呈现科技成长与周期资源交替活跃的特征。虽然短期面临全球宏观 波动的不确定性，但港股当前估 ...