野村-全球进入新瓦特时代

野村- 全球进入新瓦特时代 20251229 摘要 美国用电量增速自 2020 年起显著回升，预计 2025-2030 年 CAGR 达 3.7%-4%，主要驱动力为制造业回流和数据中心建设，数据中心用电需 求占比高达 90 吉瓦。 欧洲用电趋势滞后美国 2-3 年，未来 5 年预计增速达 2.4%，主要由工 业化、电气化和数据中心发展推动，预计到 2030 年数据中心将带来 35 吉瓦的需求。 中东地区过去 20 年用电需求增长三倍，受城镇化、制冷需求和淡水供 应驱动，天然气发电占比超 70%，新能源渗透率达 11%，数据中心建 设将进一步推高能源需求。 中国是全球电力需求增长最快的国家之一，2024 年全社会用电量约 9,100 亿度，工业用电占比 64%，2025 年前 10 个月同比增长约 10%，制造业和出口是主要驱动力。 美国数据中心主要集中在弗吉尼亚、德州和加州，但接入难度增加，项 目容量增长受限，居民反对、电网接入点紧张和矿工转型带来供需矛盾。 德州电网支撑能力较弱，但用电需求增长迅速，未来电价上涨可能性高， 华尔街对德州缺电趋势判断乐观，能源公司已积极布局。 碳酸锂市场预计 2026 年迎来 ...