瑞达期货股指期货全景日报-20260105

1. Report Industry Investment Rating - Not provided in the document 2. Core Viewpoints - Multiple factors support the upward movement of A - shares. The collective rebound of the three official PMI indices in December implies economic recovery signs. The National Fiscal Work Conference held from December 27 - 28, 2025, especially the arrangement for trade - in programs, boosts market sentiment, creating a warm overall macro - atmosphere and strong bottom support for A - shares. The market's expectation of a dovish stance from the new Federal Reserve Chairman weakens the US dollar, and the strengthening of the offshore RMB during the New Year holiday supports the expectation of loose monetary policy in January. Due to the relatively late Spring Festival this year, the A - share spring market may be advanced [2]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Futures Contract Data - IF主力合约（2603）最新4697.0，环比+103.8↑；IF次主力合约（2601）最新4714.0，环比+95.6↑。IH主力合约（2603）3098.8，环比+77.2↑；IH次主力合约（2601）3097.4，环比+73.2↑。IC主力合约（2603）7596.0，环比+229.4↑；IC次主力合约（2601）7664.8，环比+209.6↑。IM主力合约（2603）7639.0，环比+200.0↑；IM次主力合约（2601）7759.2，环比+179.6↑ [2]。 3.2 Futures Spread and Seasonal Spread - IF - IH当月合约价差1616.6，环比+20.4↑；IC - IF当月合约价差2950.8，环比+117.4↑；IM - IC当月合约价差94.4，环比 - 31.4↓；IC - IH当月合约价差4567.4，环比+137.8↑；IM - IF当月合约价差3045.2，环比+86.0↑；IM - IH当月合约价差4661.8，环比+106.4↑。IF当季 - 当月 - 17.0，环比+5.4↑；IF下季 - 当月 - 64.2，环比+3.0↑；IH当季 - 当月1.4，环比+2.4↑；IH下季 - 当月 - 8.6，环比+1.0↑；IC当季 - 当月 - 68.8，环比+24.0↑；IC下季 - 当月 - 247.8，环比+32.4↑；IM当季 - 当月 - 120.2，环比+25.0↑；IM下季 - 当月 - 355.8，环比+27.6↑ [2]。 3.3 Futures Net Positions of Top 20 - IF前20名净持仓 - 30,761.00，环比+158.0↑；IH前20名净持仓 - 13,999.00，环比+454.0↑；IC前20名净持仓 - 29,174.00，环比+1274.0↑；IM前20名净持仓 - 49,284.00，环比+7072.0↑ [2]。 3.4 Spot Prices and Basis - 沪深300为4717.75，环比+87.8↑，IF主力合约基差 - 20.8，环比+9.4↑；上证50为3,099.8，环比+68.6↑，IH主力合约基差 - 0.9，环比+5.2↑；中证500为7,651.2，环比+185.6↑，IC主力合约基差 - 55.2，环比+47.6↑；中证1000为7,753.9，环比+158.6↑，IM主力合约基差 - 114.9，环比+44.2↑ [2]。 3.5 Market Sentiment - A股成交额（日，亿元）25,672.40，环比+5014.52↑；两融余额（前一交易日，亿元）25,406.82，环比 - 146.01↓；北向成交合计（前一交易日，亿元）2223.14，环比 - 157.04↓；逆回购（到期量，操作量，亿元） - 4823.0，环比+135.0；主力资金（昨日，今日，亿元） - 397.51，环比+40.78；上涨股票比例（日，%）76.57，环比+31.32↑；Shibor（日，%）1.264，环比+0.006↑；IO平值看涨期权收盘价（2601）57.20，环比+29.20↑；IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.48，环比 - 1.95↓；IO平值看跌期权收盘价（2601）41.20，环比 - 60.60↓；IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.48，环比 - 1.54↓；沪深300指数20日波动率（%）12.80，环比+1.58↑；成交量PCR（%）59.96，环比+3.16↑；持仓量PCR（%）79.75，环比+7.42↑；Wind市场强弱分析中全部A股7.70，环比+3.10↑，技术面7.70，环比+3.20↑，资金面7.80，环比+3.20↑ [2]。 3.6 Industry News - A股主要指数收盘集体大幅上涨,上证指数重回4000点,沪深两市成交额大幅回升,全市场近4200只个股上涨,行业板块普遍上涨,传媒、医药生物等板块大幅走强,石油石化板块领跌。海外方面,特朗普预计1月宣布下一任美联储主席人选,此前表示希望新任美联储主席在市场表现良好时降低利率。国内方面,12月三大官方PMI指数均由荣枯线下方回升至扩张区间,12月27 - 28日全国财政工作会议指出2026年继续实施积极财政政策并安排资金支持消费品以旧换新 [2]。 3.7 Key Points to Watch - 1/5 23:00美国12月ISM制造业PMI；1/7 21:15美国12月ADP就业人数，23:00美国11月JOLTs职位空缺；1/8 20:30美国12月挑战者企业裁员人数；1/9 9:30中国12月CPI、PPI；1/9 21:30美国12月非农就业人口、失业率、劳动参与率 [3]。