沪镍不锈钢市场周报：利润修复产量回升，镍不锈钢震荡调整-20260109

瑞达期货研究院 「2026.01.09」 沪镍不锈钢市场周报 利润修复产量回升 镍不锈钢震荡调整 研究员： 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 获取更多资讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 3 周度回顾：本周沪镍主力冲高回调，周线涨跌幅为+4.70%，振幅12.50%。截止本周主力收盘报价139090元/吨。 行情展望：宏观面，美国劳动力市场未显明显压力，上周首次申请失业救济人数环比微增至20.8万，低于预期 21.2万；美债收益率反弹、美元四周新高。基本面，菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落趋势；印尼明年RKAB计划 大幅削减配额，原料供应趋紧引发市场担忧，长期仍需看传导进程。冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内 数量预计增加；国内精炼镍产能较大，近期镍价回升，利润得到修复，预计后续精炼镍产量将再度回升。需求端， 不锈钢成本镍铁下跌，钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。 国内镍库存增长趋势，市场逢回调采买为主，现货升水高位；海外LME库存增长放缓。技术面，放量增仓大幅回 调，多空分歧较大。 观点参考：预计短线沪镍宽幅调整 ...