牧原股份IPO点评报告

SDICSI 2026 年 1 月 30 日 牧原股份 (2714.HK) 牧原股份 IPO 点评报告 公司概览 公司是国内领先的生猪养殖企业，根据弗若斯特沙利文统计，自2021年起，按生猪 产能及出栏量计量，公司是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球 第一。公司2023全年/2024全年/2025年1-9月收入分别为1108/1379/1118亿元，同 比增长-11%/24%/15%。毛利率分别为3.1%/19.1%/18.7%,净利润分别为 -41.7/189/151亿元，净利率分别为-3.8%/13.7%/13.5%。截至2025年9月30日，公 司在中国23个省份设立运营超过1,000个生猪养殖场，产能达到826万头。2023全年 在行业内规模领先，在巨大规模下，具有良好的成本管控能力，使得公司在猪价波 动时有更好的盈利能力；资产规模较大，资产负债率在行业中处于中游水平，抗风 险能力相对较强。 弱项与风险 行业竞争激烈，同质化程度较高，猪价周期性波动，对业绩产生较大影响。 招股信息 招股时间为2026年1月29日至2026年2月3日，上市交易时间为2月6日。 /2024 全 年 /2025 ...