焦煤焦炭早报（2026-2-2）-20260202

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2026-2-2） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：国内煤矿在春节前保持平稳生产节奏。下游冬储补库接近尾声，对炼焦煤采购量逐步减少， 加之中间环节出货意愿增强，市场情绪稍有转弱，近日线上竞拍成交一般，价格跌多涨少，上游煤矿价 格偏高的出货不畅，部分降价慢的煤矿仍有补跌现象，由于煤矿多有预售订单且暂无库存压力，挺价意 愿较强；中性 2、基差：现货市场价1180，基差24.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总样本库存1957万吨，较上 周减少21万吨；偏多 6、预期：当下焦企提产仍不及预期，原料煤实际需求边际未明显改善，加之本周铁水产量下移，刚需 减弱下，下游市场仍是按需补库为主 ...