山西焦化（600740）：业绩爆雷日，股价涨停时

导语：未来业绩怎么走，同钢铁行业息息相关。 作者：市值风云 App：观韬 山西焦化的背离谜题：业绩爆雷日，股价涨停时 1 月 27 日盘后，山西焦化（600740.SH）的业绩预告给市场泼了一盆冷水：公 司预计 2025 年净利润同比骤降 66.31%至 71.82%，扣非净利润跌幅同样达 79.36%至 85.43%，利润规模更是不足亿元。 （山西焦化业绩预告） 然而，次日市场反应却像一团烈火。1 月 28 日开盘后持续走高，并最终封死涨 停板，1 月 29 日继续高开，一度封板，最终当天收盘大涨 7.95%，展现出与基 本面完全背离的爆发力。 本该是业绩爆雷的利空消息，为何反而成为了点燃股价的催化剂？市场集体逆向 思维背后，究竟在交易什么预期？是利空出尽后的估值修复，还是行业周期反转 的提前押注？欢迎走进今天的刨根问底拦不住。 一、长期筑底完成，反转条件或初步具备 从财务数据看，山西焦化的营收和净利润自 2022 年分别创出 120.75 亿和 25.82 亿的历史峰值后连续三年的持续萎缩。2025 年前两个季度更是持续亏损，虽然 三季度单季度扭亏，但前三季度仍累计亏损 5000 万。 净利率也从 202 ...