2025年私募股权投资行业信用回顾与2026年展望

行业研究报告 2025 年私募股权投资行业信用回顾与 2026 年展望 金融机构部 高飞 摘要：近年来，国内股权投资市场进入调整阶段，募资金额逐年下降，存续 规模由增转减。2025 年前三季度在二级市场活跃度持续提升的背景下，股权投 资市场投资案例数及金额较去年同期有所增长，退出市场活跃度亦有所回升。 近年来政府投资基金公司表现持续活跃。随着《国务院办公厅关于促进政府 投资基金高质量发展的指导意见》以及《关于加强政府投资基金布局规划和投向 指导的工作办法（试行）》和《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》的先 后落地，政府投资基金公司将逐步转变为追求政策效益最大化，新设立的创业及 私募股权投资基金将更契合区域产业发展。因资产端表现较为固化，通常政府投 资基金公司的负债结构以长期债务为主。由于付息偿付较为刚性，年度间投退节 奏较为均衡，账面现金有规律的来源于投资完成清算后收益的公司，往往会拥有 更稳定的盈利表现。 展望 2026 年，募资和退出环节逐步回暖带动私募股权投资市场活跃回升。 政策引导进一步明确，政府投资基金将逐步优化整合，新设基金将围绕政策导向 进行投资。 行业研究报告 一、私募股权投资行业信用回顾 ...