大越期货燃料油早报-20260225

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 1、基本面：由于供应充足且需求疲软，亚洲高硫燃料油市场结构进一步走弱。此前，380CST高硫燃料油现货价 差在截至2月20日的一周内触及近11个月高点后，已连续第三个交易日下跌；得益于壳牌对3月装船的船货持续强 劲的出价，新加坡含硫0.5%船用燃料油的现货价差为升水1.88美元/吨。数据显示，目前现货升水是自1月29日以 来的最高水平；中性 2、基差：新加坡高硫燃料油412.82美元/吨，基差为-19元/吨，新加坡低硫燃料油为489.45美元/吨，基差为-28元 /吨，现货偏平水期货；中性 3、库存：新加坡燃料油2月11日当周库存为2637.9万桶，增加85万桶；偏空 4、盘面：价格在20日线上方，20日线偏上；偏多 5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空增，偏空；低硫主力持仓空单，空减，偏空 6、预期：目前高硫燃料油市场供应充足，而下游船用燃料需求没能提供太多支撑，给市场结构带来压力，隔夜 地缘担忧暂无加重迹象，油价震荡调整运行，燃油窄幅震荡。FU2605：2890-2940区间运行，LU2605：3450-3490 区间运行 近期多空分析 利多： 2026-0 ...