2025年二季度全球基金业绩报告（含2025年第三季度初步数据）（英）

全球 业绩报告 Q2 2025 基于2025年第三季度 的初步数据 引言 私人资本的业绩报告具有滞后性，这意味着我们现在才提供2025年第二季度的最终数字。现在感觉时间已久远，但 那不过是2025年4月2日，唐纳德·特朗普总统的"解放日"关税宣布让全球市场陷入混乱。关税冲击引发了关于通货膨 胀压力重新出现的担忧、供应链堵塞，以及对经济增长放缓的恐慌。尽管不确定性很高，但公共股权市场表现出韧 性，在大约一个月内恢复损失，并且在当年剩余时间里持续稳步上升。然而，在多个未解决的地缘政治热点、人工 智能资产泡沫的恐惧、私营信贷可能出现的裂痕、顽固的通货膨胀和劳动力市场担忧之下，投资者情绪依然不稳定 。 对于私人资本，短期市场波动不会实时反映，但可能影响分配者的观点和未来净资产价值（NAV）的确定。尽管 投资者情绪依然脆弱，但私人市场出现了一些令人鼓舞的迹象。2025年末，私募股权（PE）和风险投资（VC） 的交易活动加速。这种复苏预示着对有限合伙人（LP）的分配将有所改善，尽管它们在大多数私人资本策略中仍 然面临挑战，并且低于长期平均水平。 近期新冠疫情后的经济逆风导致短期回报不及长期平均水平。更具体地说，利率敏感性 ...