2023年4季度业绩符合预期，大模型商业化持续推进

交银国际研究 公司更新 互联网 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年2月29日 美元103.31 美元140.00 +35.5% 百度 (BIDU US) 2023 年 4 季度业绩符合预期，大模型商业化持续推进  2023年4季度业绩：收入表现基本符合预期，调整后利润超我们/彭博一 个股评级 致市场预期44%/21%。总收入350亿元（人民币，下同），同比/环比增 买入 6%/1%，调整后净利润78亿元，净利率22%，同比提升6个百分点。 2023 年全年收入1346亿元，同比增9%，核心业务增长保持韧性，调整后净利 润287亿元，同比增39%，得益于持续关注运营效率及战略资源分配。 1年股价表现 BIDU US  百度核心亮点：百度核心收入275亿元，同比增7%，调整后运营利润同 20% MSCI中国指数 15% 比增13%，对应利润率23% ，同比提升2个百分点。 1）广告收入增6%， 10% 受线下相关行业如旅游、医疗拉动；2）云收入恢复双位数增长，同比增 5% 0% 11%，利润持续优化；3）萝卜快跑单量83.9万，同比增49%，武汉无安 -5% -10% 全员单量占比进一步提升至45%，是UE ...