23Q4经营现金流持续正向，关注游戏新品进展

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 互联网 | 公司研究 23Q4 经营现金流持续正向，关注游戏新品 2024年3月11日 进展 买入 哔哩哔哩(BILI:US) 维持评级 哔哩哔哩 23Q4实现营业收入 63亿元，同比增长 3%，符合预期；调整后归母净亏损 5.6 亿元， 亏损率同环比继续收窄至个位数。23年全年实现营业收入 225亿元，接近前期指引下限；调整后 市场数据：2024年3月8日 归母净亏损34亿元。 收盘价（美元） 11.13 用户数据季节性波动。根据财报，23Q4，MAU 达 3.36亿，同比增长 3%，环比下滑 1%；DAU 纳斯达克指数 16085.11 达1 亿，同比增长 8%，环比下滑 3%；环比变化主要由于季节性因素影响。人均单日使用时保持 52周最高/最低价 -美元 25.58/8.80 在超95分钟水平，同比下滑1分钟，环比下滑5分钟，同比变化主要由于基数影响，环比变化主 市值（亿美元） 47 要由于季节性因素影响。社区规模整体健康，体现强社区运营能力。 股本（百万股） 421 汇 ...