医药行业：与成熟市场相比，中国的医药股被低估了吗？

Equity – Asia Research 与成熟市场相比， 中国的医药股被低估了吗？ 孟科含kh.meng@htisec.com 袁艺琳yl.yuan@htisec.com 孙旭东 xd.sun@htisc.com 2024年3月15日 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券 研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请 参阅附录。(PleaseseeappendixforEnglishtranslationofthedisclaimer) 与成熟市场相比，中国的医药股被低估了吗？ • 海通医药团队对美国各细分赛道龙头医药公司进行长纬度的供需关系、竞争力和估值体系研究，我们得到以下结论： • 出海是未来最值得关注的主线之一，药品的管线授权、器械的高竞争力产品，出海都将孕育着广阔的投资机会 -器械板块估值全球格局稳定。主要受益于中国器械工程师红利、珠三角电子产业链优势和强大的本土市场。建议重点关注迈瑞医疗、新产业 ...