社服与消费视角点评1-2月国内宏观数据：社零表现基本符合预期，展望全年出入境商旅需求恢复空间仍存

社会服务 | 证券研究报告 — 行业点评 2024年3月19日 强于大市 社服与消费视角点评 1-2 月 国内宏观数据 社零表现基本符合预期，展望全年出入境商旅需 求恢复空间仍存 国家统计局等部门公布了部分2024年1-2月国内宏观数据。其中，1-2月社零 总额同比增长 5.5%，增速基本符合一致预期水平；1-2 月餐饮收入同比增长 12.5%，同比有小幅提升，但环比回落。1-2月服务业PMI分别为50.1%/51.0%， 环比回暖。当前居民消费需求仍处恢复区间，我们维持行业强于大市评级。 支撑评级的要点  社零表现符合预期，稳中有升。1-2月社零总额为81307亿元，yoy+5.5%， 基本符合一致预期 5.6%水平。1-2 月份，服务零售额同比增长 12.3%，快 于商品零售额 7.7pct。其中，交通出行服务类、文体休闲服务类分别同比 +31.4%/+13.0%。1-2月社零按地区分，城镇消费品社零yoy+5.5%、乡村消 费品社零 yoy+5.8%；按消费类型分，商品零售 yoy+4.6%、餐饮收入 yoy+12.5%。当前消费市场潜力仍在释放中，服务类消费增长较好。  服务业稳定修复，信心有小幅 ...