国际业务面临挑战，但股东回报较为吸引，维持买入

交银国际研究 公司更新 金融科技 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月19日 美元4.99 美元6.30↓ +26.3% 信也科技 (FINV US) 国际业务面临挑战，但股东回报较为吸引，维持买入  4 季度盈利低于预期。信也 2023 年归母净利润为 23.41 亿（人民币，下 个股评级 同），同比增长3.3%，低于我们和彭博一致预期2%左右。4季度净收入同 买入 比+7.6%/环比+0.8%，归母净利润为 5.25 亿，同比下降 4.9%/环比下降 7.3%，主要由于受资产质量波动影响，信用成本同比环比均上升。 1年股价表现  2023年促成贷款增速符合指引，2024年增速指引放缓。2023年促成贷款 FINV US 规模为 1943 亿元，同比增长 10.8%，其中內地/国际同比分别增长 9%/ 70% MSCI中国指数 60% 85%。2023年国际业务在促成贷款中占比4%，在收入中占比17%。公司指 50% 40% 引2024年內地促成贷款规模为1957-2050亿元，对应增速5-10%；国际业 30% 20% 务促成贷款规模94-110亿元，对应增速20-40%。 10% 0% -10% ...