2023年报点评：业绩符合预期，库存水平进一步下降2024年轻装上阵

[研T究ab报le告_MReasiena]rc h Report 21 Mar 2024 李宁 LI NING (2331 HK) 2023 年报点评：业绩符合预期，库存水平进一步下降 2024 年轻装上阵 2023 Annual Report Performance Review: Results in Line With Expectations, Further Reduction in Inventory Level [观Ta点ble聚_y焦em Inevie1s]t ment Focus [Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 李宁 2H23收入略超预期，利润符合预期。2023年公司实现收 评级 优于大市OUTPERFORM 入 276亿，同比+7%，对应2H23收入135.8亿元，同比+1.4%。李 现价 HK$21.25 宁大货加盟/大货直营/大货电商分别实现收入 118.2/66.9/77.5 亿 目标价 HK$29.80 元，占比为 42.8%/24.3%/28.1% ...