行内偕作·宏观点评：美联储议息会议点评（2024年3月）-美国利率预期上修

|研究院 纽约分行 行内偕作·宏观点评 2024 年 3 月 21 日 从短期看，美联储保持了前瞻指引的稳定性，"年中首降，全年三次" 的利率路径指引和"很快放缓缩表"的量化操作指引均未有变动。2023 年四 季度，19 名委员中的 6 名认为 2024 年全年将降息 3 次；2024 年一季度，19 名委员中的 9 名认为 2024 年全年将降息 3 次。 附录 2024 年 3 月 21 日 美联储大幅上调经济预测，指向委员会一度高估了当前利率对经济的限 制效果。一季度经济预测将 2024 年经济增速预测值从 1.4%大幅上调至 2.1%， 并将 2025 和 2026 年经济增速预测值小幅上调至 2.0%，长期增速预测值仍为 1.8%。高利率对私人投资，特别是知识产权投资的限制效果并不显著，对居 民消费的限制效果同样受到了来自薪资增长和财政扩张的对冲。 2 招 商 银 行 |研究院 纽约分行 美国利率预期上修 美东时间 3 月 20 日，美联储宣布将利率水平维持在 5.25-5.5%区间，缩 表节奏维持在$950 亿/月。 一、经济：韧性仍强 美联储认可劳动力市场仍然强劲，但也强调单纯的就业强劲不会成为 ...