快评号外：2024年2月金融数据点评-春节效应扰动，需求仍待提振

1 2 月，存款准备金率下调 50bp，释放超 1 万亿资金，叠加央行持续开 展跨春节 OMO，市场流动性整体宽松。春节后，5YLPR 超预期下调 25bp， 叠加市场预期银行将启动下一轮存款利率下调，带动广谱利率下行。2 月 末 10Y 和 30Y 国债收益率分别降至 2.32%和 2.48%，已低于 1 年期政策利率 2.50%，30Y-10Y 利差压缩至历史低位。3 月，潘行长在两会经济主题记者 会上表示，"中国的货币政策工具箱依然丰富，货币政策仍有足够空间。" 随后 10Y 和 30Y 国债收益率进一步降至 2.28%、2.43%。本周，受超长期国 债供给超预期及积极房地产政策刺激，债券市场长端收益率持续回升约 6-8bp。金融数据公布后，市场反馈与预期较为一致，债券市场窄幅震荡。 图 5: 2 月新增社融 1.52 万亿,社融存量增速 9.0% ——2024 年 2 月金融数据点评 一、信贷：企业、居民再现分化 企业端，受"三大工程"及"白名单"相关贷款需求支撑，同时金融 机构继续加大服务实体经济，开门红表现依然亮眼。2 月非金融企业贷款 新增 1.57 万亿，同比少增 400 亿。其中，中长贷当月 ...