商场零售高增，高比例分红

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 房地产 | 公司研究 商场零售高增，高比例分红 2024年03月26日 华润万象生活 (01209.HK) 买入 23年归母净利润同比+33%、核心同比+31%，略超市场预期，利润率高位提升。据公告，23年 维持 公司实现营业收入147.7亿元，同比+22.9%；其中，住宅物管收入占比65%，同比+23%，商业 运营及物管收入占比 35%，同比+23%。毛利润 46.9 亿元，同比+30.0%，其中商管占比 65%、 同比+5pct；归母净利润29.3亿元，同比+32.8%；核心净利润29.2亿元，同比+31.2%；基本每 市场数据：2023年03月25日 股收益1.28元，同比+32.7%。报告期内，毛利率和归母净利率为31.8%和19.8%，分别同比+1.7pct 收盘价（港币） 24.35 和+1.5pct；三费费率9.2%，同比-1.6pct，其中销售、管理和财务费率分别为1.9%、6.4%和0.8%， 恒生中国企业指数 5,755 同比分别+0.7pct、-2.3pc ...