工业气量保持高增，毛差仍具修复空间

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 公共事业 | 公司研究 工业气量保持高增，毛差仍具修复空间 2024年3月26日 昆仑能源 (00135:HK) 买入 昆仑能源发布2023年业绩报告，2023年公司实现营业收入1773.54亿元，同比增长3.1%； 归属于上市公司股东的净利润为 56.82 亿元，同比增加8.68%；归母核心利润61.44亿元， 维持评级 同比下跌 2.18%。公司2023 年分红率为 40%，每股派息0.2838元/股，根据3 月26 日收 盘价计算股息率为4.55%。公司业绩表现略低于我们的预期，主要受下半年公司受员工激励、 资产减值、原油销售价格下降及零售气顺价进度慢于预期等因素叠加所致。 市场数据：2024年3月26日 工业气表现强劲引领天然气销量稳健增长，顺价进度较缓拖累下半年业绩。2023全年公司天 收盘价（港币） 6.79 然气总销售量492.85亿m³，同比增加9.6%，零售气量303.11亿m³，同比增加9.2%。其 恒生中国企业指数 5825.42 中占零售气量比重达69% ...