2023年重卡发动机增长强劲，派息率上升至50%，维持买入

交银国际研究 公司更新 重卡 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月27日 港元14.68 港元18.60 +26.7% 潍柴动力 (2338 HK) 2023 年重卡发动机增长强劲，派息率上升至 50%，维持买入 个股评级  毛利率同比改善，派息比率进一步提高。潍柴2023 年净利润同比增长84% 至90亿元（人民币，下同），与今年1月份公布的85.8-93.2亿元的利润区 买入 间一致。全年收入增长22.2%至2,139亿，毛利率由2022年的17.8%同比改 善至2023年21.1%。2023 年4季度主要亮点为净利润同比增长 58%至人民币 1年股价表现 25 亿元，主要得益于收入同比增长 20%（至536 亿元）和毛利率同比增长 3.3 2338 HK 恒生指数 个百分点至 23.7%。2023 年4季度的毛利率是自 2018 年第四季度以来的最高 40% 30% 水平。同时公司宣布末期股息每股人民币 0.293 元，加上中期股息，意味着 20% 派息率進一步提升至 50%，2022 年为 40%。 10% 0% -10%  发动机业务强劲增长恢复，叉车生产及仓库技术服务利润大幅改善。潍柴发 ...