全满的产能利用率和积极的全球招工预示2024年订单强劲

1 交银国际研究 公司更新 消费 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月27日 港元65.80 港元116.00↑ +76.3% 申洲国际 (2313 HK) 全满的产能利用率和积极的全球招工预示 2024 年订单强劲  2023 年净利润符合预期，但销售额不及预期。2023 年销售额同比下降 个股评级 10.1%，净利润同比持平于 46 亿元人民币，符合市场一致/交银国际预期。由 买入 于4季度订单转好，2023 年下半年销售额同比跌幅从上半年的-15%收窄至- 5.5%，而产能利用率的提高也帮助毛利率从上半年的 22.4%回升至下半年的 25.8%。派息率提升至60.3%（原 54.9%），股息率 3.1%。鉴于净现金同比增 1年股价表现 长 40%（每股 8.4 港元，为股价的 13%），我们预计派息率保持 60%的高位。 2313 HK 恒生指数  订单强劲，所有工厂的产能利用率均达到 100%：管理层表示2024 年1季度订 5% 单强劲，预计全年销量同比增长不低于 15%，平均售价（美元）增长 1-2%。 0% -5% 业务的蓬勃发展不仅反映在越南/柬埔寨工厂的招聘计划上，也反映在宁波工 - ...