收入结构改变，毛利率大幅提升

粤丰环保（1381 HK） | 2024年3月28日 香港股市 | 环保 | 垃圾焚烧发电 更新报告 粤丰环保（1381 HK） 评级：增持 目标价：4.40 港元 收入结构改变，毛利率大幅提升 股票资料（更新至2024年3月27日） FY23毛利率同比上升11.1个百分点至41.8% 现价 3.99港元 FY23总收入同比下跌39.6%至49.8亿元(港元，下同)，低于我们预测59.7亿元16.6%，主 因(一)人民币贬值；(二)项目开发减少，建设收入同比下跌 76.7%至 10.2 亿元。建设收入 总市值 9,733.77百万 港元 占比由FY22的52.9%下跌至FY23的20.4%，由于建设业务的毛利率较低，占比下降后整 流通股比例 19.63% 体公司总毛利率由30.7%上升至41.8%，高于我们预期的40.1%。FY23建设业务毛利率为 已发行总股本 2,439.54 百万 15.3%，远低于垃圾处理及发电业务的46.6%。由于一般及行政费用同比上升13.5%至6.6 52周价格区间 3.40-4.90港元 亿元，相关开支占总收入比例由FY22的7.0%上涨至FY23的13.2%，导致股东净利润同 ...