业绩双位数增长，销售稳增、拿地积极

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 房地产 | 公司研究 业绩双位数增长，销售稳增、拿地积极 2024年03月28日 中国海外发展(00688.HK) 23年营收同比+12%，归母净利润同比+10%，略超预期，分红率提升。2023年，公司营收2,025 买入 亿元，同比+12.3%；归母净利润256.1亿元，同比+10.1%，略超市场预期；核心归母净利润236.5 亿元，同比-3.2%；基本每股收益 2.34 元，同比+10.1%；毛利率和归母净利率分别为 20.3%和 维持 12.6%，同比分别-1.0pct和-0.3pct。销售及管理费用率仅 3.4%，同比-0.2pct。公司业绩增长， 主要源于：1）公司结转规模增长；2）22年计提物业存货减值准备15.2亿元，以及合营公司款减 值13.3亿元，今年同期无此项减值。至23年末，公司已售未结转金额2,373亿元，较22年末-3.3%， 市场数据：2024年03月28日 已售未结转金额可覆盖 23年营收 1.2倍，助力公司后续业绩稳定。此外，公司拟每股派末期股息 ...