经纪和投资为支柱，国际业务或成新增长极

上 市 公 司 非银金融 2024年03月29日 中国银河 (601881) 公 司 研 究 ——经纪和投资为支柱，国际业务或成新增长极 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：中国银河公布2023年报，符合预期。2023年公司实现营业收入336亿元/同比持平， 买入 （维持） 归母利润78.8亿/yoy+1.4%，加权ROE 7.52%/yoy-0.7pct。单季度看，4Q23公司实现营收 81.6 亿/yoy+28%/qoq+1%，归母利润 12.8 亿/yoy-4%/qoq-23%，其中单四季度净投资收 入同比高增156%。 证 市场数据： 2024年03月28日 券 ⚫ 收入拆分：经纪+投资仍是支柱。2023年公司净投资76.5亿/yoy+37%，经纪收入55亿 收盘价（元） 11.82 研 一年内最高/最低（元） 14.6/9.69 /yoy-14%，净利息41.6/yoy-19%，投行收入5.5亿/yoy-20%，资管4.6亿/yoy+4%。 究 市净率 1.0 收入结构看，净投资占比42%、经纪占比30%、净利息23%。 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 8 ...