公募业务随市波动，低基数下投资业务高增

上 市 公 司 非银金融 2024年03月29日 广发证券 (000776) 公 司 研 究 ——公募业务随市波动，低基数下投资业务高增 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：广发证券发布 2023 年报。 2023 年营业收入 233 亿/yoy-7.3%，归母利润 69.8 亿 买入 （维持） /yoy-12%，加权 ROE 5.7%/yoy-1.57pct。单季度看，4Q23 公司营业收入 52.9 亿 /yoy-31%/qoq+11%，归母利润11.7亿/yoy-57%/qoq-8%。 ⚫ 收入拆分：大资管随市波动，低基数下投资业务高增。23年公司净投资35.6亿/yoy+192%， 证 市场数据： 2024年03月28日 经纪收入 58 亿/yoy-9%，资管（广发资管+广发基金）77 亿/yoy-14%，净利息 31 亿 券 收盘价（元） 13.42 /yoy-24%，投行收入5.7亿/yoy-7%，长股投（主要是易方达）7.2亿/yoy-23%。收入 研 一年内最高/最低（元） 17.35/12.8 结构看，资管占比35%、经纪占比26%、投资占比16%、净利息占比14%。 究 ...