国内业务短期承压，海外收入稳步增长

➢ 盈利预测、估值与评级 考虑到当前行业景气度略有承压，我们预计公司 2024-2026 年收入分别为 24.42/26.81/30.62 亿元，对应增速分别为 2.74%/9.80%/14.20%；归母净 利 润 分 别 为 4.45/5.43/6.22 亿 元 ， 对 应 增 速 分 别 为 12.05%/22.07%/14.60%，EPS 分别为 0.59/0.72/0.83 元，3 年 CAGR 为 16.16%。公司是国内领先的临床前 CRO 企业，安评业务经验丰富，海外 收入持续扩张，建议保持关注。 风险提示：地缘政治风险；行业竞争加剧；行业需求不及预期；实验动物 价格波动风险；社会责任风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|------------------------------|-----------|-------------------------|--------| | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收 ...