NBV持续增长彰显公司负债端韧性

证券研究报告 公 2024年03月31日 司 报 告 中国太保(601601) 行 业： 非银金融/保险Ⅱ │ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 23.00元 NBV 持续增长彰显公司负债端韧性 - 公 目标价格： 40.00元 司 事件： 年 基本数据 报 公司发布2023年年报，公司全年实现NBV 109.62亿，同比+19.1%。新准 点 总股本/流通股本(百万股) 9,620.34/9,620.34 则下公司实现归母净利润272.57亿，同比-27.1%。 评 流通A股市值(百万元) 157,435.95 ➢ 净利润略有承压，分红维持稳定 1）新准则下，公司实现归母净利润 272.57 亿，同比-27.1%。其中 每股净资产(元) 25.94 Q1/Q2/Q3/Q4单季同比分别+27%/-39%/-54%/-39%。公司净利润有所承压， 资产负债率(%) 88.58 主要系投资收益同比下滑。23年公司投资收益同比下滑90.9%至70.53亿。 分业务来看，太保寿险、太保产险分别实现归母净利润195.32、65.75亿， 一年内最高/最低(元) 35.38/21.27 同比分别-33.7%/ ...