波动市场下实现高质量增长，多品牌战略成效显著

Table_BaseInfo 2024 年 4 月 2 日 公司动态分析 安踏体育（2020.HK） 证券研究报告 运动鞋服 波动市场下实现高质量增长，多品牌战略成效显著 投资评级： xx 买入 xx 事件：安踏体育公布2023年度财务表现，收入同比增长16.2%，股东应占溢利（含 JV 贡献）同比增长 34.9%，整体业绩表现超预期。我们预测 2024-2026 年 EPS 为 目标价格： 120 港元 4.26/4.88/5.46元，给予2024年26倍PE，目标价120港元，维持“买入”评级。 现价(2024-3-28)： 83.2港元 报告摘要 全年高质量增长，Amer 成功上市带来一次性收益。2023 年，安踏集团录得收入 623.56 亿元，同比增长 16.2%。其中，安踏主品牌收入增长 9.3%至 303.06 亿元， 总市值(百万港元) 235,674.28 250,467.00 主要是由于 DTC 转型卓有成效；Fila 收入增长 16.6%至 251.03 亿元，主要由电商 流通市值(百万港元) 235,674.28 250,467.00 业务的增长带动；其他品牌收入大幅增长 57.7%至 ...