环球市场动态

环球市场动态 2024 年 3 月 25 日 内 地 财 政 收 入 偏 冷 反 映 经 济 冷 热 交 互 2024 年 1-2 月内地一般公共财政收入同比下降 2.3%，再次录得负增长，增值税、个人所得税、外贸企业出口 退税是主要拖累，原因一方面是出口增速提升，另一方面也反映开年经济冷热交互。一方面，增值税、个人所 得税下降反映经济循环、居民收入存在结构性压力，另一方面出口退税高增反映外需逐渐改善。财政支出保持 较高增速，增发国债项目密集落地带动基建相关项目支出增速双位数增长。政府性基金收入出现低位企稳态势， 支出增速明显下滑，原因在于专项债发行进度偏慢。"中央扩张、地方收紧" 是 2024 年财政政策的主题，我们 认为今年城投有息债务的增长态势有望收敛，但也可能伴随基建实物工作量偏弱的风险。 重点新闻：美国通过 1.2 万亿美元拨款法案以避免了政府部分停摆；俄罗斯莫斯科近郊音乐厅上周五发生恐怖 袭击；我国国常会召开，要求进一步优化房地产政策，推动城市房地产融资协调机制落地见效；国家总理李强 表示，要加大清理拖欠企业账款力度；中国发展高层论坛 2024 年年会开幕，中国将在生物制造、商业航天、 新材料、低 ...