分红提升回报股东，煤价中枢下行提振业绩

公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 宝新能源(000690) 分红提升回报股东，煤价中枢下行提振业绩 事件： 公司发布《2023 年年度报告》，2023 实现营收 102.75 亿元，同比+9.13%， 实现归母净利润 8.89 亿元，同比+385.17%，2023Q4 实现营收 25.75 亿元， 同比+4.48%，实现归母净利润 2.43 亿元，同比扭亏为盈，业绩符合预期。 ➢ 成本改善促进业绩修复，用电需求提振上网电量 受益煤价下行，2023 年广州港 Q5500 印尼煤/山西优混分别同比降低 20.7%/25.5%，促进火电业绩修复，2023 年公司电力业务实现毛利率 13.56%，同比提升 8.14pct。 2023 年广东全社会用电量增长 8%，公司电厂均在广东省内，公司火电业务 实现上网电量 195.6 亿千瓦时，同比增长 11.47%，实现机组利用小时数 5955 小时，同比增长 620 小时。 ➢ 展望 2024，用电量高增叠加煤价中枢下行 依据南方电网数据，2024 年 1-2 月广东全社会用电量增速为 14.7%，超全 国平均，其中制造业用电量增速为 16.3%，高用电量增长保障本 ...