CDMO业务稳健增长，持续布局新业务

证券研究报告 公 2024年04月10日 司 报 告 │ 行 业： 医药生物/医疗服务 九洲药业(603456) 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 16.64元 年 报 CDMO 业务稳健增长，持续布局新业务 目标价格： 22.78元 点 评 基本数据 事件： 总股本/流通股本(百万股) 899.49/898.11 公司发布2023年年报，2023年实现收入55.23亿元，同比增长1.44%； 流通A股市值(百万元) 14,944.50 归母净利润10.33亿元，同比增长12.17%；扣非归母净利润10.24亿元， 同比增长10.46%。 每股净资产(元) 9.41 ➢ CDMO业务增长稳健 资产负债率(%) 21.37 2023年公司CDMO业务实现收入40.79亿元，同比增长19.40%，毛利率 一年内最高/最低(元) 36.92/15.49 达40.34%，同比提升0.65pp。公司CDMO项目管线日益丰富，截止2023 年底，拥有 32 个商业化项目、74 个临床 III 期项目、902 个临床 I/II 期项 股价相对走势 目，有望持续助推收入稳健增长。特色原料药及中间体业务受行业供需关 ...