煤电联营业绩稳健，高股息属性凸显

上 市 公 司 煤炭 2023年04月11日 中国神华 (601088) 公 司 研 究 ——煤电联营业绩稳健，高股息属性凸显 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件： 买入 （维持） ⚫ 公司于3月23日公告2023年年报，2023年公司实现营业收入3430.74亿元，同比减少 0.4%；实现归母净利润 596.94 亿元，同比减少 14.3%，基本每股收益 3.00 元。四季度 单季公司实现营业收入906.07亿元，同比减少3.65%，环比Q3的830.25亿元下降9.13%； 证 市场数据： 2024年04月10日 实现归母净利润114.25亿元，同比增长8.85%，环比Q3的149.9亿元下降23.78%。公 券 收盘价（元） 40.13 司业绩基本符合市场预期。 研 一年内最高/最低（元） 41/27 究 市净率 2.0 投资要点： 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 661785 ⚫ 煤炭产量增长、平均销售价格下降，煤炭业务毛利率下降。若取合并抵销前的数据，2023 上证指数/深证成指 3027.34/9297.96 年煤炭分部实现营收2733.06亿元，同比减少1 ...