3月通胀数据点评：核心通胀回落、内部均衡良好

图表 2. 猪、油价格超于稳定 资并来源: Wind,中银证券 国家统计局 2024 年 4 月 11 日发布 2024 年 3 月通胀数据。3 月份，全国居民消费价格撤数 CPI 同比 上涨 0.1%,其中,食品价格下降 2.7%,非食品价格上涨 0.7%;消费品价格下降 0.4%,服务价格上 涨 0.8%。CPI 环比下降 1.0%，其中，食品价格下降 3.2%，非食品价格下降 0.5%；消费品价格下降 0.9%，服务价格下降 1.1%。3 月份，全国工业生产者出厂价格指数 PPI 同比下降 2.8%，环比下降 0.1%;工业生产者购进价格同比下降 3.5%,环比下降 0.1%。 3月核心通胀回落较为明显,春节前后的较高涨幅未能持续:1 李度核心 CPI 累计上涨 0.2%,涨幅 处于近年来低位，明显低于疫情前的 2019年同期,也低于疫情后涨幅较高的 2021 年同期，与去年 同期较为接近,其中仅生活用品及服务累计涨幅属近年来偏强水平,房租基本持平,通信工具价格 回落较为明显。 资料来源:iFinD,中银证券 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...