计提减值拖累短期业绩，老旧改造提升长期价值

更新报告 买入 计提减值拖累短期业绩，老旧改造提升长期价值 龙源电力（0916.HK） 2024-04-17 星期三 投资要点 目标价： 8.16 港元 ➢ 计提减值拖累2023年业绩，派息率提升至30%： 现 价： 5.52港元 2023年实现收入为376.38亿元，同比下降5.6%；权益持有人应占净利 预计升幅: 48% 润63.55亿元，同比增长23.9%，每股盈利0.7398元。公司业绩低于预 期主要因为计提大额减值所致。2023年每股股息 0.2225元，对比2022 年0.1171元，同比增长90%），派息率从2022年的20%提升至30%。 重要数据 日期 2024-04-16 ➢ 老旧机组改造影响当期损益，但长期收益提升可期： 收盘价（港元） 5.52 公司作为老牌风电公司，1.5S 以下机组超过 1200 万千瓦，扣除已改造 总股本（百万股） 8,360 完成的 157 万千瓦，未来还有 1000 万千瓦项目将逐步推进老旧改造。 总市值（亿港元） 1,188 公司以大带小的项目改造完成以后，有效解决了老旧机组故障率比较 净资产（百万元） 82,026 高，发电效率低的问题，利用小时数比原来要 ...