策略周报：经济增速好于预期，消费有待改善

66.91 亿元，其中沪股通净流出 26.47 亿，深股通净流出 40.44 亿。 ◆ 3 月固定资产投资增速持续上行。3 月全国固定资产投资完成额累计同比为 4.5%，较 1-2 月增加 0.3pct，延续增长态势。拆分看，制造业投资为主要增长 贡献项，产业结构调整以及设备更新等政策或使制造业投资绝对值维持高位， 同时受 2023 年三、四季度制造业投资的低基数影响，预计今年全年制造业投 资增速将维持在较高的水平；基建方面，由于 2023 年增发的用于应急设施等 建设的 1 万亿国债于今年 2 月全部下达，3 月的基建投资增速有所回落；房地 产产业链好转仍需要时间，投资增速仍维持在低位。 ◆ 大宗品价格面临上行压力，二季度中下游企业业绩或受到一定影响。中东地 缘政治风险近期持续发酵，近期国际上与能源相关的大宗品价格有一定的上行 风险，参考 2022 年，下游消费类企业或受上游提价的影响，盈利面临一定的 压力。近期建议持续关注上游资源类板块，如石油石化、有色金属、煤炭等； 制造业景气度回升、设备更新政策受益及固定资产投资增速上行的机械设备、 电力设备、汽车等板块。 请阅读正文之后的信息披露和重要声明 | -- ...