3月及一季度经济数据点评：一季度取得开门红 全年5%目标可期

综合来看，政策提前发力、内生动力修复、外需好转共 同推动一季度经济取得开门红，但同时经济持续回升向 好的基础还不稳固，未来政策仍需适度发力。在政策持 续呵护下，全年有望实现 5%左右增长目标。 风险提示：央行超预期调控，通胀超预期，贸易摩擦升 温，金融市场波动加大，经济复苏不及预期，国内外疫 情超预期变化，中美关系全面恶化风险，国际经济形势 急剧恶化，俄乌冲突升级风险，台海局势不确定性风险， 海外黑天鹅事件等。 券 研 究 观 点 评 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款。 宏观点评报告 事件：国家统计局 4月 16日公布的数据显示，一季度 GDP同比增长 5.3%， 预期增长 4.9%（预期值来源为 Wind，下同），前值增长 5.2%；3 月工业 增加值同比增长 4.5%，预期增长 5.3%，前值增长 7.0%；1-3 月固定资产 投资累计同比增长 4.5%，预期增长 4.4%，前值增长 4.2%；3 月社会消费 品零售总额同比增长 3.1%，预期增长 4.8%，前值增长 5.5%。 点评：虽然 3 月部分经济数据低于市场预期，但一季度 GDP 好于市场预 期，经济总体上取得开门红，有望为全年实现 5%左 ...