1季度业绩预期上调，行业需求稳健

交银国际研究 公司更新 教育 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年4月23日 美元6.49 美元9.10 +40.2% 高途 (GOTU US) 1 季度业绩预期上调，行业需求稳健  2024 年1 季度业绩预览：我们预计总收入同比增32%至9.37亿元（人民 个股评级 币，下同），对比此前公司指引的 9.08 亿元-9.28 亿元（同比增 8.4%- 买入 31.2%）。预计Non-GAAP净亏损约600万元（原预测为亏损2500万元）， 主要受益于续班周期后移，营销费用低于预期影响。 1年股价表现  预计教育服务收入增31%，其中K12增33%，大学生成人收入增26%。1） GOTU US K12业务：受到寒假需求持续拉动，及营销转化提升，K12业务收款及确 140% MSCI中国指数 120% 收口径增速均保持强劲，我们估算1季度K12收入增速33%，其中K9非学 100% 科翻倍增长。2）大学生成人：课程调整迅速，4季度收款已恢复正增长， 80% 60% 拉动确收口径增速超过25%。 40% 20% 0%  估算线下素养业务教学点超过25 个，对1 季度毛利率影响约2-3 个百分 -20% -4 ...