库存恢复健康态势，维持全年业绩指引

Table_BaseInfo 2024 年 4 月 24 日 公司动态分析 李宁（2331.HK） 证券研究报告 运动鞋服 库存恢复健康态势，维持全年业绩指引 投资评级： Xx 买入 xx 事件：李宁公布2024Q1经营情况，全平台零售流水同比低单位数增长，其中线 下同比录得低单位数下降，电商同比录得20-30%低段增长，整体表现与市场预 目标价格： 28.3 港元 期大致相符，电商表现好于预期。综合考虑，我们预测2024/2025/2026年EPS 现价(2024-4-23)： 18.5港元 为1.30/1.45/1.59元，目标价28.3港元，维持“买入”评级。 报告摘要 电商渠道超预期，跑步品类表现亮眼 24Q1李宁（不包括李宁YOUNG）全平台零 总市值(百万港元) 47,812.89 售流水同比低单位数增长，主要受同期高基数影响，整体符合公司预期。分渠道 流通市值(百万港元) 47,812.89 总股本(百万股) 2,584.48 来看，线下渠道（包括直营及批发）同比录得低单位数下降，其中直营同比中单 流通股本(百万股) 2,584.48 位数增长，批发同比中单位数下降，直营表现好于批发主要由于直营 ...