出货量稳步增长，补锂剂有望贡献新业绩增长点

证券研究报告 2024 年 04 月 25 日 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 德方纳米(300769) 出货量稳步增长，补锂剂有望贡献新业绩增长点 事件： 公司发布 2023 年年度报告，2023 年实现营收 169.73 亿元，同比-24.76%， 归母净利润-16.36 亿元，同比-168.74%。23Q4 实现营收 26.66 亿元，同比 -67.26%，环比-50.76%，归母净利润-6.40 亿元，同比-215.85%，环比1441.05%。 出货量稳步增长，价格及资产减值影响净利 23 年碳酸锂价格剧烈波动，虽然公司磷酸盐系正极材料出货量同比增长， 但难抵销售价格下降与资产减值导致净利下降。23 年公司磷酸盐系正极材 料产量 20.52 万吨，同比+10.62%，销量 21.39 万吨，同比+24.15%。目前 公司依据订单计划和碳酸锂价格波动情况动态灵活调整存货，缩短原材料 库存周期，实现公司稳定发展。23 年公司继续加大研发投入，研发费用为 5.52 亿元，同比+27.75%。 前瞻布局磷酸锰铁锂，新产品新技术加速落地 截至 24 年 3 月，公司磷酸铁锂产能达 26.5 万吨/年 ...