市占率全球领先，海外布局未来可期

证券研究报告 公 2024年04月27日 司 报 告 恩捷股份(002812) │ 行 业： 电力设备/电池 公 投资评级： 司 当前价格： 39.60元 市占率全球领先，海外布局未来可期 年 目标价格： 报 点 事件： 评 基本数据 恩捷股份发布2023年年度报告和2024年第一季度报告，23年公司实现营 总股本/流通股本(百万股) 977.76/830.18 收120.42亿元，同比-4.36%；归母净利润25.27亿元，同比-36.84%；24Q1 流通A股市值(百万元) 32,875.07 公司实现营收 23.28 亿元，同比-9.38%，环比-21.07%；归母净利润 1.58 亿元，同比-75.64%，环比-57.62%。 每股净资产(元) 27.54  价格影响净利，市占率全球领先 资产负债率(%) 38.61 23年由于行业供给过剩，隔膜价格竞争激烈，公司采取降价策略，力求保 一年内最高/最低(元) 109.77/36.00 持100%产能满产，重视市占率行业领先。降价导致公司业绩短期承压，23 年公司实现毛利率37.43%，同比-10.4pct，净利率22.01%，同比-11.44pct； ...