投行风险逐步释放，资管业务凸显韧性

上 市 公 司 非银金融 2024年04月26日 中信证券 (600030) 公 司 研 究 ——投行风险逐步释放，资管业务凸显韧性 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：中信证券公布2024年一季报，业绩符合预期。1Q24公司实现营收137.5亿/yoy-10%； 买入 （维持） 归母净利润49.6亿/yoy-8%。1Q24加权ROE（未年化）1.88%/yoy-0.19pct。 ⚫ 收入拆分：各业务均有下滑，投行业务大幅降6成；单季管理费用为21年以来新低。1） 证 市场数据： 2024年04月26日 公司利润增速（-8%）好于证券主营收入（不含其他收入和其他收益）增速（-15%）主 券 因：①报告期减值冲回0.2亿（ vs1Q23计提减值2.4亿）；②压降管理费用：1Q24管 收盘价（元） 19.16 研 一年内最高/最低（元） 26.1/17.26 理费用61.8亿元/yoy-16%，单季管理费为21年以来各季新低。2）营收拆分：1Q24经 究 市净率 1.0 纪、投行、资管、净利息、净投资收入分别为24.4、8.7、23.6、3.3、63.3亿元，收入占 报 息率（分红/股价） - 比 ...