盈利同比下降，新业务价值显著增长，维持买入

交银国际研究 公司更新 保险 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年4月29日 港元10.30 港元14.00↓ +35.9% 中国人寿 (2628 HK) 盈利同比下降，新业务价值显著增长，维持买入  1Q24盈利同比下降。1Q24归母净利润同比下降9.3%（公司自1Q24正式 个股评级 实施新会计准则，1Q23按新保险合同准则进行追溯调整；若1Q23完全按 买入 新会计准则追溯调整，则1Q24同比下降24.5%），总投资收益同比增长 7.2%，盈利下降主要由于保险服务业绩受赔付增加影响同比下降20.4%。 1年股价表现  保费结构优化，十年期以上期交保费占比显著提升。保费收入同比增长 2628 HK 恒生指数 3.2%，增长主要来自续期保费，趸交保费同比显著下降拉低保费增速；新 20% 10% 单期交保费同比4.7%，其中十年期以上期交保费同比增长25.4%，占新单 0% 期交保费的比重为33.7%，同比提高5.6个百分点。 -10% -20% -30%  新业务价值显著增长，新业务价值率同比提升。1Q24新业务价值同比增 -40% 长26.3%，新业务价值率同比提升，主要由于三个原因：1）业务结构优 ...