产品结构持续提升 成本费用管控提升盈利能力
Tsingtao Brewery(600600) 申万宏源·2024-04-30 03:02
上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 29 日 青岛啤酒 (600600) 公 司 研 究 ——产品结构持续提升 成本费用管控提升盈利能力 公 司 点 报告原因:有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点: (维持) 事件:公司发布2024年一季报,根据公司公告,2024Q1年公司实现营业收入101.5亿,同比下降 5.2%;归母净利润15.97亿,同比增长10%,扣非归母净利润15.1亿,同比增长12%。公司一季 证 市场数据: 2024年04月29日 券 度收入符合预期,利润超预期。 收盘价(元) 79.31 研 一年内最高/最低(元) 112.79/67.56 究 市净率 3.7 投资评级与估值:维持盈利预测,预测 2024~2026年公司实现归母净利润 50/56.3/62.2亿,当前 报 息率(分红/股价) 0.63 告 流通A股市值(百万元) 55890 股价对应24-26年PE分别为22x、19x、17x,维持买入评级。公司估值已经回调到过去10年均值 上证指数/深证成指 3113.04/9673.76 以下,A股估值合理,港股估值折价明显,性价比更高,伴随着未来资本开支减少,分红率 ...