电热售价超预期下降短期拖累业绩 高股息彰显长期价值

上 市 公 司 公用事业 2024 年04月 29 日 内蒙华电 (600863) 公 司 研 究 ——电热售价超预期下降短期拖累业绩 高股息彰显长期价值 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营业收入225.25亿元，同比减少 2.34%，实现归母净利润20.05亿元，同比增长13.44%，低于我们的预期，主要系处置固定资产及 购买碳排放权造成营业外支出5.75亿元。2023年公司拟每股派发现金红利0.185元（含税），以4 证 市场数据： 2024年04月26日 月 26 日收盘价计算，股息率达 4.12%。2024 年一季度公司实现营业收入 55.72 亿元，同比减少 券 收盘价（元） 4.49 7.43%，实现归母净利润8.88亿元，同比增长2.96%，略低于我们的预期。 研 一年内最高/最低（元） 4.98/3.34 究 市净率 1.5  2023年电热价格走低，购销价格双降毛利基本稳定。2023年受到国家整体经济形势、区域分布、 报 息率（分红/股价） - 市场竞争、政策导向等多重因素综合影 ...